在市场全部板块中，券商板块与资本市场景气度之间的关系是较为紧密的。作为连接投资者与市场的重要通道，证券公司的多项主营业务，其收入表现与市场参与度、交易活跃度密切相关。
站在2026年年中回看，有两组数据值得投资者关注：一是新增开户数，反映增量投资者的入市意愿；二是日均成交额，反映存量市场的交易热度。从历史经验看，这两项指标的变化趋势，通常与券商板块的经营景气度具有较高的同步性。当前数据显示，两者均呈现较为明显的改善迹象，这或许为观察券商板块的基本面走向提供了有价值的参考视角。
开户数：增量资金或提前布局
根据上交所公布的A股账户新增开户数据，自2024年9月24日市场行情迅速启动引发一波开户高峰之后，2026年一季度再度迎来一波开户小高峰。统计显示，2026年上半年上交所A股账户新增开户达2016万户，同比大幅增长60%。（数据来源：上海证券交易所 截至：2026Q1）
图：上交所A股账户新增开户数（万户）
数据来源：上海证券交易所 截至：2026Q1
开户数的高增长，或意味着场外增量资金正在持续、主动地涌入市场。这其中既包括新增个人投资者的直接入市，也包括老投资者重新激活账户、追加配置的行为。从历史经验看，开户潮与市场行情往往呈现相互强化的正向循环：赚钱效应吸引新资金入场，新资金入场又进一步推升市场活跃度，2026年上半年的开户数据，恰恰印证了这种循环正在形成。
对于券商而言，新开户的增长意味着客户资产池的持续扩大。在财富管理转型的大背景下，新开户客户不仅是交易佣金的贡献者，更是未来基金投顾、资产配置等高附加值业务的潜在客户，其长期价值或将逐步印证。
成交量：日均3.24万亿，交投活跃度翻倍
Wind数据显示。2026年1至6月，沪深两市日均股基成交额高达3.24万亿元，同比大幅提升101%。日均成交额翻倍的背后，或是市场深度与广度同步扩张的结果。（数据来源：Wind 数据区间：2026.01-2026.06）
值得注意的是成交结构的变化。2026年一季度，证券行业整体经纪收入同比增幅约为45%，低于同期日均股基交易额79%的同比增幅。这一"剪刀差"反映出行业整体佣金费率仍在下行通道，券商经纪业务的增长逻辑或逐步切换。（数据来源：Wind截至：2026Q2）
图：沪深两市月度股基成交额（亿元）
数据来源：Wind截至：2026Q2
QIML数据显示，保守估算国内量化私募整体管理规模在2026年一季度末已突破1.8万亿元，环比增长近4000亿元，同比大幅增长约8000亿元；至2026年二季度末，更是进一步扩张、突破3万亿元大关。而量化策略规模的爆发式增长，也显著推高了全市场的成交中枢。（数据来源：QIML 截至：2026Q1）
另一方面，公募量化同样处于扩容轨道。Wind数据显示，内地公募量化基金规模2026年一季度末、二季度末分别为4440亿元、4855亿元，虽然体量与增速不及量化私募，但同样保持稳步增长态势。公募与私募量化的双重扩容，为市场注入了更多交易“活水”。（数据来源：Wind截至：2026Q1）
景气传导之下，如何高效布局券商板块？
开户数高增、成交额翻倍、量化资金扩容——三条线索共同指向同一个结论：券商板块的基本面景气度或处于上行通道。而对于普通投资者而言，直接押注单一券商个股，面临标的选择难、个股分化大的现实困扰；通过指数化工具一键布局整个板块，或许是更省心、更高效的选择。而中证全指证券公司指数（399975.SZ）正是这样一只代表性指数。
中证全指证券公司指数以中证全指指数样本为空间，按中证行业分类体系，将证券公司行业下的全部证券纳入样本，共覆盖约50只上市券商股，较全面反映A股证券行业上市公司的整体表现。
指数不设市值或流动性门槛筛选，而是将证券公司行业股票"应纳尽纳"，从中信证券这样的万亿级龙头到区域性中小券商全部囊括，完整还原板块全貌。Wind数据显示，截至2026年7月17日，该指数合计占比61.52%，天然形成"六成龙头+四成中小"的结构。其六成权重分布让投资者把握行业龙头机遇；同时约四成仓位分布于中小券商，保留了并购重组、业绩高弹性的进攻属性。（数据来源：Wind 截至：2026.07.17）
产品方面，证券ETF景顺（159008）成立于2026年4月15日登陆深交所，与同类沪市券商ETF形成差异化补充。基金管理人景顺长城为业内知名的中外合资公募，量化与指数投资团队积淀深厚，基金经理张晓南指数管理经验丰富，为跟踪误差控制提供体系化保障。
万联证券近期在《2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑》研报中指数指出，证券行业基本面保持高景气，但估值与业绩深度偏离，具备显著修复空间。国际业务拓展与投行跟投机制将抬升ROE中枢，推动券商从重资本模式向价值发现者转型。（资料来源：万联证券2026.07.14 《2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑》）
常见FAQ解答
Q1：在市场风格切换的背景下，证券ETF景顺（159008）覆盖哪些龙头个股？
证券ETF景顺（159008）标的指数前十大权重股中，中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、中金公司、兴业证券、申万宏源等，覆盖经纪、投行、资管、财富管理、国际业务、并购重组等多个业务领域，业务布局各具侧重。前十大权重股合计占比61.52%，既锁定头部券商"业绩优势，又保留中小券商并购重组的业绩弹性。（数据来源：Wind，截至2026.07.17）
Q2：证券ETF景顺（159008）有哪些值得关注的产品特点？
证券ETF景顺（159008）成立于2026年4月15日，深交所上市与同类沪市券商ETF形成差异化补充。基金管理人景顺长城为业内知名的中外合资公募，量化与指数投资团队积淀深厚，基金经理张晓南指数管理经验丰富，为跟踪误差控制提供体系化保障。（数据来源：Wind、景顺长城基金官网，截至2026.07）
Q3：跟踪的是什么指数？
跟踪中证全指证券公司指数（399975.SZ）。该指数以中证全指样本空间为选样范围，将证券公司行业下的上市证券全部纳入样本，共覆盖约50只上市券商，从中信证券这样的万亿级龙头到区域性特色券商"应纳尽纳"，是A股市场反映证券板块整体表现最具代表性的行业指数。指数基日为2007年6月29日，基点1000点，每半年调样一次。（数据来源：中证指数公司官网）
Q4：与其他券商主题产品有哪些差异？
市场上部分券商ETF成立于上一轮行情高位或震荡期，净值中沉淀着历史建仓成本。相对而言，证券ETF景顺成立于指数低估时期（成立时PE仅在20倍左右），估值修复空间相对更为充裕。同时，该基金产品为深交所上市标的，与沪市同类产品形成互补，方便不同交易习惯的投资者选择。
Q5：投资者该如何参与？适合哪些人群？
投资者开通证券账户后，即可在深交所场内实时买卖证券ETF景顺（159008），一手门槛仅百元左右；ETF交易免征印花税，仅收取券商佣金，且管理费率0.50%、托管费率0.10%，综合持有成本透明低廉。产品适合看好券商板块估值修复行情、能承受一定净值波动、希望一键布局证券板块而非押注单一个股的投资者；考虑到券商板块属高贝塔品种，建议结合自身风险承受能力分批布局、理性参与。（数据来源：景顺长城基金官网，截至2026.06）
风险提示：
1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。
2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。
3、景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。
4、关于基金销售费用的说明： 景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。投资人在赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。
5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。
