亚马逊贡献约八成主营收入。

作者｜刘俊群

编辑｜刘钦文

很多中国消费者对远大健科并不熟悉。但在北美和欧洲家庭里，它的产品可能出现在冰箱、咖啡机、泳池旁边。冰箱滤水器要定期更换，泳池滤芯也有使用周期，这些不起眼的耗材，撑起了一门跨境生意。

近日，远大健康科技（天津）股份有限公司（下称“远大健科”，证券代码：874235.NQ）递交《招股书》，拟冲刺北交所IPO。7月3日，其即将上会，接受北交所上市委的审议。公司主营产品覆盖冰箱滤水器、泳池类滤芯、家用净水滤芯、咖啡机滤芯及整机等。

据《招股书》，2025年，公司营业收入10.11亿元，净利润1.18亿元，公司综合毛利率达到54.87%。

但这门生意的另一面是，公司境外销售收入占主营业务收入的比例均在93%左右，线上销售收入占比超过八成，而亚马逊平台收入又占线上销售收入的比例约98%。换句话说，远大健科的10亿营收，很大程度上建立在海外市场和亚马逊平台之上。

在这样的背景下，这家净水器件公司能否顺利IPO呢？

01

天津工厂卖海外家庭耗材

年入10亿冲IPO

远大健科的生意，听起来并不复杂。它主要做净水器件，产品包括冰箱滤水器、泳池类滤芯、家用净水滤芯、咖啡机滤芯和整机等。

与很多消费者熟悉的净水器品牌不同，远大健科更偏向净水耗材和相关功能材料。因此这类生意有一个特点：复购。冰箱滤水器不是一次性买卖，用一段时间就要更换；泳池类滤芯、咖啡机滤芯也有使用周期。对海外家庭来说，这些产品是日常维护中的刚需耗材。

远大健科正是踩中了这个场景。据《招股书》显示，2023年至2025年，公司营业收入从9.03亿元增长到10.11亿元。同期净利润分别为1.02亿元、0.94亿元和1.18亿元。2025年净利润较2024年有所回升，毛利率也从2024年的51.47%升至54.87%。

来源：罐头图库

具体看，2024年，公司收入同比增长约11.3%；到了2025年，收入增速降至约0.6%。

更关键的是产品结构。根据《招股书》可知，冰箱滤水器和泳池类滤芯是远大健科的两大核心品类，二者合计贡献超过六成收入。2025年，冰箱滤水器收入约3.25亿元，泳池类滤芯收入同样约3.25亿元，二者体量已接近。

家用净水滤芯和整机业务增长更快，其中整机业务从2023年的1937.16万元增至2025年的5884.61万元，弹性更强。

远大健科的另一张标签是跨境。《招股书》显示，2023年至2025年，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为93.74%、93.68%和93.22%。主要市场集中在北美和欧洲。

这意味着，远大健科虽是一家天津公司，但它的收入基本在海外完成。

来源：罐头图库

同时，公司渠道更集中。报告期内，公司线上销售收入占主营业务收入比例分别为81.34%、81.93%和82.71%。其中，亚马逊平台收入占线上销售收入的比例分别为97.83%、97.55%和98.16%。

2025年，远大健科亚马逊销售收入约8.2亿元，占主营业务收入比重约81.19%。换句话说，公司每收入10元，大约8元来自亚马逊。

亚马逊成就了远大健科，也让风险变得集中。《招股书》中，公司把“亚马逊销售集中度高”列为风险。若亚马逊等平台方因市场竞争、经营策略变化或当地经营环境变化导致市场份额降低，或平台执行不利于公司的政策，而公司未能及时调整渠道策略，可能对销售额产生不利影响。

此外，远大健科的主要产品还依赖亚马逊自营仓库和第三方海外仓备货。截至2025年末，公司存货账面净值为8924.14万元，占期末资产总额的13.49%。这些存货分布在亚马逊自营仓库、第三方海外仓、在途及国内仓等。

知名经济学家宋清辉表示，IPO公司中，来自单一大客户主营业务收入或毛利贡献占比超过50%以上的，表明公司对该单一大客户存在重大依赖，但是否构成重大不利影响，应重点关注客户的稳定性和业务持续性，是否存在重大不确定性风险，在此基础上合理判断。

02

创始人掌控82%表决权

美国商标诉讼风险悬而未决

远大健科的资本故事，绕不开魏恩雨。

公司的前身可追溯至2001年在天津静海设立的远大工贸。早期，它更像一家净水零配件供应商，后来借助跨境电商渠道转向自有品牌出海，形成ICEPURE、POOLPURE、PUREPLUS、GOLDENICEPURE等品牌矩阵。

从一家天津工厂，到亚马逊上的净水耗材卖家，远大健科用了二十多年。《招股书》显示，目前，实控人魏恩雨合计掌控远大健科82.19%表决权：本人直接持有38.06%股份；通过远瞩合伙、远恒合伙分别间接控制9.77%、1.56%表决权。

此外，魏恩雨还通过一致行动协议，掌控亲弟弟魏立佳14.99%股份、长子魏明哲8.91%股份的投票权；同时以法定监护人身份，代为行使次子魏明轩8.91%股份表决权。整套股权架构全部由自家亲属绑定，家族色彩极强。

来源：罐头图库

这让公司决策更集中。《招股书》提示，公司存在实际控制人利用控制地位，对经营决策、投资方向、重要人事安排等进行不当控制，从而给公司生产经营及其他股东利益带来损失的可能。

此外，出海核心商标PUREPLUS在美国遭遇商标异议，成为公司跨境业务最大不确定因素。

公司主推品牌PUREPLUS申请美国商标注册期间，遭到Helen、Kaz两家企业提出异议，对方主张该品牌与自家公司之前的商标近似，这一定程度上影响了远大健科在本土商标的确权。不过，美方外部律师研判，短期内对方起诉、要求停止销售的概率偏低。

来源：罐头图库

但隐患并未彻底消除。依据美国商标相关法律，提出异议的两家企业始终保有起诉权利，后续随时可发起商标侵权诉讼，向公司索要经济赔偿，或是申请法院限制PUREPLUS全品类产品在美国市场销售。

这对远大健科不是小事。它的收入高度依赖海外市场，核心销售场景又在亚马逊。品牌、商标、平台账号、产品包装、消费者认知，都是跨境生意的一部分。任何一个环节出问题，都可能传导到销售端。在这样的背景下，远大健科能否顺利IPO呢？

你看好这门生意吗？欢迎下方留言讨论。