2026.08.03
第15期（总第15期）
AI国际政经观察
本 期 要 点 速 览
01
中美竞争动态
新推出的Claude Opus 5价格腰斩，美国AI大模型进入降价周期
应对“电荒”，美国最大电网有何高招？
都盯着谷歌烧钱，但亚马逊才是今年AI支出最大的公司
豁免盟友、锁死中国：FCC故技重施，揭秘美国“供应链清洗”的新套路
02
区域国别聚焦
三星利润暴涨1800%，股价却几乎没变，韩国市场还在“定价”吗？
韩国联手智利布局人工智能，看铜锂和绿电是否撑起“全栈生态”
10万青年只是开始，马来西亚真正想打造的是AI国家能力
熊本强震戳破假象！台积电日本建厂暗藏致命短板
03
重磅评论与报告
IFI报道：AI专利突破10万件，竞争重心转向“智能体”
PART 1
中美竞争动态
新推出的Claude Opus 5价格腰斩，美国AI大模型进入降价周期
作者：刘嘉乐
Anthropic近期推出Claude Opus 5新模型，综合能力直逼旗下旗舰款Fable 5，定价却直接砍半，主打成为企业日常办公的默认AI选项。这款模型在自我校验、科研辅助、代码优化等方面均有提升，漏洞发现水平几乎追平更高阶的Mythos 5，仅在漏洞利用环节存在明显差距。和此前受美国政府施压、加装了严格安全分类器的旗舰模型不同，Opus 5的安全管控尺度更宽松，系统干预频率更低，禁用的任务范围也更窄。
此次降价反映了AI企业正在面对的两大商业压力。
企业AI预算收缩的直接倒逼：眼下企业普遍收紧AI开支审核，不少客户因价格冲击限制员工使用高价AI工具，旗舰模型付费增长持续遇冷，OpenAI、Meta等头部厂商都在扎堆布局高性价比产品线。
中国厂商的低价竞争压力：月之暗面、DeepSeek等中国AI企业的能力快速逼近第一梯队，同时以远低于海外竞品的价格抢占市场，直接打破了美国厂商长期维持的定价溢价体系。
但Claude Opus 5的推出，也说明美国AI公司的竞争方式正在发生变化。此前，头部模型厂商普遍依靠技术领先建立价格优势，旗舰模型往往承担展示实力和拉高市场预期的作用。但随着模型迭代速度加快，单纯依靠性能优势维持高价格越来越困难，领先企业也开始主动下调产品定位。
Anthropic此次将接近旗舰能力的模型放入更低价格区间，也是在重新划分模型市场。未来，顶级模型未必只属于少数高价值场景，而可能成为企业和开发者更普遍使用的基础工具。这会进一步压缩中低端模型的生存空间，也迫使其他厂商重新评估自身产品定位。
Opus 5可以可视化空气在物体上的流动
（图源：Anthropic官网视频截图）
应对“电荒”，
美国最大电网有何高招？
作者：焦天佑
在AI行业，电力仍然是关键。
7月28日，美国最大电网PJM Interconnection表示，计划向联邦能源监管委员会提交两项提案，以确保获得更多电力，应对电网激增的需求。大部分的电力需求增长来自数据中心，而这些需求正对电网产生空前考验。
在提案中，PJM试图建立一套“可靠性后备采购”流程，旨在将电力供应与飞速上升的数据中心电力需求相匹配；此外，PJM还寻求为数据中心和其他大型能源用户创建一个登记系统，以追踪它们的位置和用电量。对于部分数据中心，PJM寻求权限，以在电网负荷过重时暂时切断这些数据中心的电力供应，以避免轮番停电。
北美各家电网企业实际上正面对空前严峻的局面。
一方面是供电需求带来的问题。夏天天气炎热，冬天遭遇寒潮和暴风雪，空调和取暖电器带来的电力需求在关键时刻形成大规模的用电高峰。然而，数据中心的大规模建设又形成了一种稳定需求，它们24小时用电，负载稳定。平时低谷期或许问题不大，但在高峰期就压缩了可用电力总量，对电网形成压力。
另一方面是电力供给跟不上。旧的煤炭和天然气发电设施已在逐渐退役，新的绿色能源设施还在走审批手续，有的可能要排队好几年；电网基建能力也跟不上，新的数据中心只要1—2年就建设完毕，但在美国，新建天然气发电站就得5年，绿色能源发电设施建设速度虽快，但适配的输电线路更是可能需要10年以上。
都盯着谷歌烧钱，但亚马逊才是今年AI支出最大的公司
作者：蒋欣辰
亚马逊刚把2026年资本支出指引从2000亿美元提高到2200亿美元，大部分砸向AI和数据中心。谷歌上个星期把全年预期调到1950亿～2050亿。这么一比，亚马逊反而成了超大规模云商里支出最高的那个。亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）解释，这一扩张是因为现有产能远不足以满足激增需求。亚马逊云服务AWS二季度收入同比增长37%至422亿美元，超出预期并创四年多来最大增速，盘后股价一度上涨9%，贾西更将AWS的长期营收展望从此前的“千亿美元量级”直接翻倍。
不过钱烧得凶，财务压力就来了。二季度全公司资本支出达530亿美元，过去十二个月自由现金流转为负76亿美元，贾西坦承这一压力将持续数年，但会随时间缓解。
亚马逊的AI业务和自研芯片各自年化收入已经达到了250亿美元，他们还向Anthropic和OpenAI承诺了将近750亿美元的投资。目的很明确：推出自己的Trainium芯片，把这两家明星公司的模型留在自家云上。但上周其位于旧金山的一个AI实验室被关停了，裁员几十人，内部大模型团队也做了重组，现在由OpenAI前研究员主导。
贾西预期未来几年市场上会有至少六款性能比肩的模型，其中会有一个是他们自己的。钱从哪来？亚马逊3月启动了约500亿美元的公司债发行，但最近一笔250亿的发债已经显示出投资者对长期债的兴趣在减弱。
豁免盟友、锁死中国：FCC故技重施，揭秘美国“供应链清洗”的新套路
作者：赵宇琪
7月28日，美国联邦通信委员会（FCC）更新“受管制清单”，把两类产品添加了进去：外国生产的先进机器人设备和联网电力逆变器。
禁令名义上指向“外国产”，但路透社援引四位知情人士的消息称：FCC预计将豁免多数非中国供应商。这一“套路”和此前无人机、路由器禁令相似，虽然规则在形式上并未针对中国，但实际执行重点预计将落在中国供应商身上。
禁令三个关键点：
只禁新型号：已获认证的存量机型、已签订单全部豁免，但FCC保留后续撤销权限；
即刻生效：发布当天执行；
针对联网设备和关键基础设施供应链：FCC主席卡尔直言，这些设备“可能制造供应链漏洞，威胁关键基础设施”。
被打最疼的是谁？
机器人领域，宇树科技首当其冲。香港市场研究公司Counterpoint数据显示，宇树全球人形机器人份额接近1/5，6月刚与英伟达达成合作。宇树回应：G1、H2等已获FCC认证的在售型号不受影响，但未来新品若拿不到豁免，将无法进入美国市场。
6月，英伟达黄仁勋宣布，英伟达已与宇树科技合作，推出新一代人形机器人参考设计H2+，也被称为Isaac GR00T系统（图源：路透社）
逆变器领域，阳光电源、华为被精准锁定。中国是全球最大的逆变器制造国，而美国本土品牌份额仅约10%。
中方反应迅速。外交部7月29日表态：“中方一贯坚决反对美方泛化国家安全概念、打压中国企业”。商务部点破：FCC表面“非歧视”，实质上歧视性对待中国企业。
PART 2
区域国别聚焦
三星利润暴涨1800%，股价却几乎没变，韩国市场还在“定价”吗？
作者：蒋欣辰
韩国股市这轮AI泡沫破裂，损失最大的是散户。一位60岁的首尔居民感叹，她年初在AI芯片行情里赚了约3亿韩元，差不多20万美元，现在账面浮亏超过60%，连1997年亚洲金融危机都没见过跌得这么快的。
这不只是一个人的遭遇，韩国综合股价指数自6月高点跌了近40%，市值蒸发了大约2万亿美元，光上周三个交易日就跌了超过17%。韩国散户在2025年踏空了一轮75%的大涨，今年全都冲了进来，借钱加杠杆还不够，大量资金涌进了杠杆ETF。现在韩国活跃股票账户接近1.1亿个，差不多人均两个账户。
韩国投资证券披露，88万买了三星的客户里近一半在亏钱，40.8万买了SK海力士的客户里约七成被套。5月底监管层批了16只追踪三星和SK海力士的单股杠杆ETF，这些产品多数跌了超过60%，成了引爆踩踏的导火索。强制平仓一波接一波，券商保证金债务从6月峰值38.6万亿韩元掉到33.2万亿。
韩国财长、央行行长和金融监管机构紧急开会后宣布限制杠杆ETF，央行同时对家庭债务风险发出警告。中信里昂证券策略师沈钟敏（Jongmin Shim）表示，市场似乎丧失了价格发现机制，并警告恶性循环短期难止。讽刺的是，三星电子二季度营收飙升130%、营业利润暴涨约1800%，但股价仅微涨0.7%，足见市场情绪与基本面之间的深度断裂。
韩国联手智利布局人工智能，看铜锂和绿电是否撑起“全栈生态”
作者：梁湛非
7月30日，韩国总统李在明访问智利。双方决定重启韩智自由贸易协定委员会，讨论协定升级，并通过投资合作和签署《矿产资源伙伴关系备忘录》，加强铜、锂等关键矿产合作。双方还就《数字经济伙伴关系协定》等机制交换意见。
7月30日，韩智两国签署矿产资源合作协议（图源：韩联社）
在随后举行的韩智企业圆桌会上，人工智能成为新的合作方向。韩国互联网公司Naver提出，与智利共同建设从算力、模型到服务的“全栈AI生态”，并利用当地丰富的可再生能源发展可持续的人工智能基础设施。Naver还关注智利正在推进的本国语言大模型，希望围绕本地语言和应用开展合作。
矿产与人工智能也在这里连接起来。韩国企业指出，AI数据中心扩张会带动电网建设，增加对铜的需求。智利拥有资源和绿电，韩国则希望提供半导体、数字技术和产业经验，双方的合作由资源采购逐步向人工智能应用延伸。
对中国企业而言，韩国的做法提供了一个值得关注的竞争信号。进入拉美人工智能市场，除了模型能力，还要理解当地语言，并根据能源条件和产业需求做好本地化。
10万青年只是开始，马来西亚真正想打造的是AI国家能力
作者：杨紫涵
很多国家都在谈AI战略，但真正的问题是：政策制定之后，谁来推动落地？
马来西亚给出的答案是：建立一个长期运行的国家AI中枢。
7月28日，马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣（Dato" alt="500" />
值得关注的是，马来西亚并没有把AI布局停留在政府规划层面，而是同步开始“卷”AI普及。
“AI Untuk Rakyat”（全民人工智能计划）覆盖10万名18—30岁青年。参与者完成Rakyat Digital平台课程后，可获得3个月主流AI软件订阅资格。课程内容涵盖生成式AI、智能体AI、AI安全、网络安全以及云计算应用。
为什么马来西亚要花力气推动AI普及？
背后有两层考虑：
第一，抢人才入口。对许多中等经济体而言，与美国、中国竞争基础模型并不现实，但培养大量AI使用者和应用人才，成为参与AI竞争的新路径。
第二，提前布局AI国家能力。马来西亚正在从国家规划层面把AI治理、人才培养、产业转型和数字基础设施建设等纳入统一的框架，而非依靠单个项目。
东南亚的AI竞争正在升温。新加坡押注算力和国际合作，印尼关注数字经济规模，而马来西亚选择从人才普及和应用生态切入。
熊本强震戳破假象！台积电日本建厂暗藏致命短板
作者：张天萌
7月28日，日本熊本县突发7.1级强震，直接冲击台积电在当地的JASM晶圆厂。目前已量产的一厂紧急停工，全面排查与校正精密设备；还在建设的二厂确认安全后快速复工。本次地震中，厂区无人伤亡，区域建筑、水电及安全系统均无异常，但震感强烈，设备参数需耗时调整，台当局也盼厂区能尽快恢复生产。
台积电在日本熊本县的工厂（图源：美联社）
半导体产业对环境精度要求极高，一丝震动就可能导致晶圆报废、制程偏移甚至设备损坏。这场地震，直接暴露了中国台湾与日本半导体合作的结构性隐患。
风险叠加：中国台湾和日本同处环太平洋地震带，台积电赴日建厂本想分散地缘政治风险，没想到反而撞上同等严重的地震风险，根本达不到避险效果。
供应链脆弱：JASM为中国台湾与日本合资模式，设备校准、材料供应高度依赖日本本地产业链，一旦遇灾就会引发连锁停工，放大产业损失。
成本攀升：频繁地震会推高保险、基建、设备认证成本，让投资者对日本先进产能基地的稳定性产生质疑，降低扩产意愿。此外，双方还得额外投入资金做抗震升级与产能备份，制造成本持续攀升。
对比下来，大陆半导体产业的抗风险优势格外突出。大陆晶圆厂多布局在华东、华北及内陆低震区，同时通过多点分散建厂、高标准抗震基建、政策兜底扶持等方式，大幅降低灾害冲击。再加上庞大内需和快速扩产能力，大陆半导体产能拥有更强的稳定性和产业韧性。
PART 3
重磅评论与报告
IFI报道：AI专利突破10万件，竞争重心转向“智能体”
作者：杨紫涵
美国专利数据机构IFI CLAIMS最新发布年度报告称，2025年全球AI专利授权量达到107,279件，首次突破10万件大关，较三年前增长83%。报告展示了AI在知识产权与产业控制权领域的竞争图景。
值得注意的是，美国整体AI专利授权较2023年下降约7%，但生成式AI专利仍同比增长11%；而Agentic AI（常称AI Agent），也就是具备自主规划、执行任务能力的“智能体AI”，正在成为新的专利热点。2025年，美国智能体AI专利授权同比增长14%，自2021年增长了70%；相关申请量在美国同比增长40%，全球同比增长59%。
企业格局也透露出新的产业信号。三星以2162件申请位居全球AI专利申请首位，华为、谷歌分列其后。生成式AI领域，谷歌在美国和全球均居首位；智能体AI领域，英伟达则在美国和全球申请量上领先。
更有意思的是，OpenAI这类最受关注的AI公司，在专利上并不突出。报告显示，OpenAI 2025年仅提交27件美国申请，Anthropic为7件，DeepSeek在美国及全球均未持有相关专利。IFI指出，AI企业保护技术的方式正在分化：有的构建庞大专利组合，有的只做防御性布局，也有的更依赖商业机密。
专利数量未必等同于技术实力，但它正在成为观察国家与企业AI战略的一扇重要窗口。能公开的，AI企业用专利锁定公开的技术边界；不能公开的，也许是更核心的能力，则藏进商业机密之中。
AI研究组
刘嘉乐：前海国际事务研究院研究助理。
杨紫涵：前海国际事务研究院研究助理。
张天萌：香港中文大学（深圳）公共政策学院博士后。
赵宇琪：香港中文大学（深圳）人文社科学院博士生。
梁湛非：香港中文大学（深圳）公共政策学院博士生。
焦天佑：香港中文大学（深圳）公共政策学院博士生。
蒋欣辰：前海国际事务研究院实习生。