文 ｜ 子弹财经
在2025年年报披露不久后，河南省资产规模最大的城商行——中原银行股份有限公司（以下简称：中原银行）就迎来了一场高层人事“地震”。
4月21日，中原银行公告宣布董事长、行长两大核心职位同日更迭，引发业界广泛关注。
官网显示，中原银行成立于2014年12月，是河南省属法人银行。2017年7月，该行登陆香港联交所主板，叩开资本市场大门，正式迈入上市银行之列。
上市五年之后，中原银行迎来发展史上又一关键转折点。2022年5月，经原中国银保监会批准，中原银行正式吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行，一举跻身万亿城商行阵营。
但在迅速扩表的同时，该行资产质量承压与内部治理等问题也相伴而生。
自2021年至今，五年时间中原银行已更换四任董事长、四任行长，核心管理层轮换节奏偏快。
今年3月末披露的2025年年报显示，中原银行营收、净利润实现双增，不良贷款率小幅改善但仍居高位，资产减值损失持续攀升，风险出清之路依然任重道远。
这家万亿级城商行能否在新任将帅的带领下，持续改善经营状况、实现轻装上阵，成为业界的一大看点。
上市城商行“一二把手”同日更迭，加之周锋在短时间内从行长升任董事长，此番人事变动备受业内瞩目。
4月21日，中原银行发布公告称，郭浩因工作调动辞去本行董事长、执行董事等职位；董事会选举原行长周锋出任董事长，同时聘任原河南农商行副行长张涛担任本行行长。
图 / 中原银行公告
新任董事长周锋是一位“75后”，拥有金融监管与地方政务双重背景。
从履历来看，周锋出生于1977年，拥有博士研究生学历，2005年起在原银保监会河南监管局任职近17年，期间挂职西藏财政厅厅长助理；2022年4月任河南省濮阳市副市长，分管金融、财政与国资等领域；2024年5月任河南省人民政府副秘书长。
2025年10月，周锋获聘为中原银行行长，由政转企；2025年12月底监管核准其行长任职资格。从周锋正式履职该行行长一职至其出任董事长，仅过去四个多月时间。
此番接棒周锋担任行长的张涛，同样是一位“75后”，长期深耕河南农信系统。
履历显示，张涛1975年出生，早前就职于工商银行系统。职业生涯从工行济源分行起步，历任开封分行副行长、济源分行副行长，后出任工行河南省分行内控合规部总经理、工行郑州分行行长等职。
自2023年起，张涛转战省级农商银行体系，先后任河南农商联合银行副行长、河南农商银行副行长，直至如今担任中原银行行长。
近年来，中原银行核心管理层轮换节奏偏快。
自2021年至今，该行五年内已更换四位董事长，分别为：窦荣兴、徐诺金、郭浩及现任周锋。其中，窦荣兴、徐诺金先后因违纪违法被查处，暴露出该行内控治理的薄弱环节。郭浩2023年6月正式就任董事长，至此次离任未满三年。
行长职位的变动也颇为频繁。2022年8月，深耕中原银行多年的“元老级”行长王炯辞任，刘凯接任行长一职；2025年10月，周锋接替刘凯成为新行长，其任职仅4个月，行长一职又由张涛接任。
当前，中原银行管理团队呈现“一正四副”格局，年轻化、本土化特征明显。
2025年年报显示，四位副行长分别是周丽涛、姚辉元、刘清奋和王天奇。除周丽涛之外，其余三位副行长均是2025年11月获批上任。周丽涛、刘清奋与王天奇均为“元老级”骨干，自2014年末中原银行组建起，就已加入该行。
图 / 中原银行2025年年报
核心高管是银行发展战略的制定者与执行者，频繁更替易导致战略的连续性被打断。更为重要的是，中原银行仍处在吸收合并后的风险消化周期，历史不良包袱、内控治理，皆是需要久久为功的系统工程。
时间倒回至2022年5月，通过吸收合并洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行，中原银行一举突破万亿大关。当年该行总资产达1.33万亿元，稳坐河南城商行的头把交椅。
2025年年报显示，截至报告期末，该行总资产1.41万亿元，较上年末增加490.96亿元，增幅3.6%。
业绩方面，中原银行营收、净利实现双增。
年报显示，该行2025年实现营业收入265.07亿元，增幅2.1%；实现净利润35.76亿元，增幅3.1%。
「子弹财经」注意到，虽然净利润实现增长，但其主业盈利疲软。该行2025年实现营业利润22.83亿元，较上年大幅下降17.0%。
年报显示，受免税收入增加及税会暂时性差异共同影响，2025年中原银行所得税费用为-12.94亿元，形成大幅税收收益，最终支撑该行净利润实现增长。
图 / 中原银行2025年年报
「子弹财经」翻查历年数据发现，自2022年吸收合并三家银行后，中原银行营收快速跃升。
Wind数据显示，该行2022年营业收入大幅提升至256.11亿元，较上年增长63.28亿元，增幅32.82%。此后营收略有波动，在2023年、2024年，该行营业收入分别为261.83亿元、259.55亿元。
不过，与营收形成鲜明对比的是，中原银行净利润并未实现大幅增长。
2022年，中原银行实现净利润为38.25亿元，较上年小幅提升5.28%。2023年净利润下跌至32.06亿元，2024年盈利修复至34.70亿元，2025年微涨至35.76亿元，但仍不及2021年的36.33亿元。
业绩表现不佳，投资者也用脚投票。
2017年7月，中原银行在港交所上市，发行价2.45港元/股。此后，中原银行股价波动下行。
自2021年11月，该行股价跌破1港元关口成为“仙股”。2023年7月，该行股价再次大幅下跌，此后长期在0.3港元/股至0.4港元/股之间徘徊。
截至2026年4月30日，股价约0.33港元/股，较发行价跌幅超过86%，交易活跃度低迷，总市值为120.61亿港元。
图 / 东方财富网
未来，中原银行将如何改善盈利状况？面对股价长期低迷的现状，又将采取哪些举措？「子弹财经」就相关问题致函中原银行方面，截至发稿前并未得到回复。
中原银行吸收合并三家银行后，总资产、营业收入双双扩容，但盈利水平却没有亮眼表现。
事实上，自2022年合并以来，中原银行营业支出大幅增加，尤其是资产减值损失激增，持续侵蚀经营利润。
Wind数据显示，合并当年中原银行资产减值损失大幅攀升至111.90亿元，较上年增加35.5亿元。此后三年，该行计提力度逐年加码。2023年至2025年该项支出分别为125.60亿元、128.86亿元和137.15亿元。
这背后则是，中原银行吸收合并三家银行过程中，不仅承接了资产与客户，也承接了部分存量不良资产与历史风险包袱。
Wind数据显示，2022年中原银行不良贷款余额大幅飙升至131.99亿元，较上年大涨47.23亿元，增速55.72%。2023年、2024年小幅上升至144.42亿元、144.58亿元。
不良率方面，2022年至2024年，中原银行不良贷款率分别为1.93%、2.04%和2.02%，仅2022年不良率低于2%。
2025年年报显示，中原银行资产质量有所改善，不良实现“双降”。
截至2025年末，中原银行不良贷款余额143.90亿元，较上年末减少0.68亿元；不良贷款率1.96%，较上年末下降0.06个百分点。
但从整个行业来看，2025年四季度末全国商业银行平均不良率为1.50%，城商行平均不良率为1.82%。以此标准衡量，中原银行1.96%的不良率仍处行业高位，同期风险敞口依然偏大。
拨备覆盖率方面，截至2025年末，中原银行拨备覆盖率为165.75%，较上年提升10.72个百分点。资本充足水平有所改善，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.89%、11.38%、13.52%，较上年末分别增加0.43、0.45、0.50个百分点。
从不良结构来看，中原银行合并三家银行之后，房地产业风险持续暴露，成为资产质量的一大痛点。
Wind数据显示，合并三家银行的前一年（即2021年），中原银行房地产业不良贷款仅为5.52亿元，而到了2022年则飙升至15.70亿元，同比大涨184.42%；2023年、2024年略有下降至12.72亿元、12.45亿元。
2025年，中原银行房地产业不良再度抬头。
年报显示，该行房地产业不良贷款余额14.73亿元，较2024年末增加2.29亿元；不良贷款率5.89%，较上年上升1.47个百分点，为全行不良率最高的行业。
中原银行在年报中称，风险上升的主要原因，是房地产市场持续调整、需求下滑、部分房企债务到期偿付压力加大、项目销售回款不及预期，导致逾期与不良贷款增加。
图 / 中原银行2025年年报
此外，个人贷款资产质量的承压，也是中原银行不良居高不下的一大原因。
截至2025年末，中原银行个人不良贷款余额76.51亿元，占总不良贷款的53%；个人贷款不良率2.80%，显著高于对公贷款不良率及全行整体不良率。
其中，个人消费贷不良贷款18.95亿元，不良率3.39%，同比上升0.15个百分点；“其他”类目即信用卡消费，其不良率高达5.31%，同比上升0.1个百分点；个人住房按揭贷款不良率1.60%，同比上升0.2个百分点。
针对风险问题，中原银行在年报中称，“2026将深入推进改革化险，夯实安全底座”。
该行将精准发力控新治旧。坚持稳健风险偏好，实施差异化授权，明晰授信底线。构建全流程风控闭环，创新不良资产处置路径，分类施策化解重点领域风险，守住资产质量生命线。
「子弹财经」注意到，2026年以来中原银行加快存量风险处置节奏。
据不完全统计，截至2026年4月末，中原银行已先后在银登网挂出不良资产转让公告超20次。从挂牌的不良资产包来看，这些转让项目涵盖了个人消费贷款、个人经营性贷款以及公司类不良贷款。
综合来看，在万亿资产体量下，中原银行发展机遇与经营压力并存，转型与攻坚同行。
中原银行在年报中称，2026年是中原银行在新起点上深化战略执行、锻造核心竞争力的关键之年。以周锋、张涛为核心的新任领导班子将如何稳住经营、加快风险出清并提振股价？对此，「子弹财经」将持续关注。
